11月上旬我国被动片产量为214.4万吨，继续保持在较高的水平运行。与此同时，被动片的社会库存继续下降，截止到22日，螺纹钢社会库存已经降至511.38万吨，周环比下降12.08万吨。按同口径数据来看，22日螺纹钢社会库存为486.08万吨，已经低于去年最低水平，表明下游市场的需求情况并非市场想象的那么差。

　　从终端需求上来看，1-10月份我国房屋新开工面积累计增长6.5%，增幅较1-9月份回落0.8个百分点，涨幅开始回落。同时，从单月的房地产数据来看，10月份房屋新开工面积1.14亿平方米，为今年以来单月最低水平。因此，由被动片供给端看出的需求较好现象并不能够从房地产市场得到验证。不过，从10月份的铁路投资来看，尽管1-10月份铁路的累计投资增长回落至4.17%，但10月份一个月的投资量，已经创下了今年以来单月的最高水平。另外，水泥的产量也在10月份创造了今年以来的最高水平，达到2.3亿吨。这表明被动片的真实需求来自于除地产外的基础设施建设，尤其是来自于铁路投资所带来的需求。

尽管已经到了年末，但冬储行情尚未出现，对未来的一段时间却发力带动重启“冬储”行情，目前，仍值得关注。